股票投資三大思維，實現財富倍數增長

買賣股票應該是世界上最低的門檻。

你不需要學位，你不需要資產證書，你不需要任何資格證書，你只需要在一家證券公司開一個賬戶，你從你的銀行賬戶轉賬，你就可以自由地買賣上千家上市公司的股票。

雖然簡單，但是，要獲得在行業投資誰可以通過在投資極大地改善個人或財務狀況，也確實多了良好的回報。

我認識到了很多學生參與中國股市的朋友，在牛市末尾我們匆匆趕來，經過進行一輪熊市後虧得遍體鱗傷，最終銷聲匿跡。

這充分說明，企業的投資線是一個淘汰率很高，是馬拉松的智慧和毅力的考驗，除了極少數的贏家，大多數人會在市場上的失敗者，這是殘酷的現實。

與之相仿，一級資本市場也並非我們都是一個人人賺的盆滿缽滿。

美國的統計數據顯示，該行業的超級基金收益的10%賺取的利潤的50%，而收益率後，基金的40%，排名，基本上沒有創造超額價值的投資者。

中國的投資公司數量是美國的兩倍多，而且大量的投資公司在未來的投資收益記分板上，注定會遭受嚴重的打擊。

我認為，相對於具體的投資分析，投資和思維更重要。投資的思維和方法來指導我們思考的方向，是否在您的朋友的一個便利店，或出售股票的高科技版本分支的投資，思維遠比具體的分析更重要。這是幹和分支，並且在這種關系的結束。

當年企業投資對於小黃車的可行性研究報告我們洋洋灑灑上百頁，卻改變不了那注定的敗局。

總之，我認為，個人投資者，作為一種思維更重要的是：

複利思維

網上進行一個段子傳播范圍很廣，說亞馬遜老板貝索斯曾請教過投資管理大師巴菲特一個重要問題：您老靠投資發展成為全世界第二富有生活的人，既然您的投資研究方法可以這么一種簡單，那為什么中國只有學生很少人跟您學習呢?巴菲特的回答是：很簡單，因為沒有人想慢慢變富。

巴菲特成為世界第二富豪，擁有40多年的財富複利積累。 他很少一年賺兩次錢，但他可以在持續、穩定的年度基礎上賺30%，滾雪球，最終成為投資史上的巨人。

在中國散戶投資者眼中，巴菲特的年收入可能太微不足道了: 什么，一年30% ?運氣好的話，一年能翻倍。還記得2006年的牛市嗎，當時一個很好的電腦同事用 excel 做了一個小程序來計算每日最高賣出低價指導交易，他自信地說，沒有什么大不了的，至少每天1點的收益，預計收益率高達630% 一年。然後，就沒有後來了。.

所以我認為，複利兩種方式發揮作用：

第一，複利的持續發展正向累積效應，隨時間經濟增長後果也是十分驚人。這方面有很多企業理財科普書講過，如果學生能夠進行深入學習理解必將受益終身。目前對於中國市場出現了很多研究價值投資者，比如可以專注於茅台的樂趣先生等。我認為再過個20年，靠二級風險投資活動達到百億身價的投資者會出現一批。無他，複利耳。

巴菲特是價值後90%的50歲賺 – 複利的力量

第二，絕大多數企業資產的正向複利不可持續。如租金不能在中國未來10-20年間按照我國每年5%的速度發展持續健康成長，則租售比1:600的房產市場價格管理必須不斷下跌;再比如對於那些市盈率100-300倍的科創板明星作為公司，如未來10年的利潤不能每年可以保持30%的增長(而這幾乎是商業經濟史上罕見的)，則股價存在一定的高估的。人們在給予一項重要資產報價時，往往假設該項固定資產以及未來的收益是按照X%增長率持續每年增長的。我覺得自己這是目前世界上最荒謬的事情，這個也是世界上99%的公司信息不能沒有做到能夠持續快速增長，《基業長青》的那些影響公司一半已經不在了。

產品有產品周期，企業有企業生命周期，興衰，負極而來，經濟世界沒有任何線性增長的情況，這不是複雜的系統運行方式。

明星基因公司 bgi 是第一家上市的基因公司，上市金額高達260元，預計未來將繼續快速增長。結果是增長越來越慢，股票價格急劇下跌。

推而廣之，當人們付出高昂的代價溢價資產，你需要考慮複利模型 – 樹不能上升到天堂，沒有虛擬貨幣價格的輸出不能夠上去，當然，也有很多聰明的賣家會選擇行業的高IPO或賣出，他會指出他的資產說：你看，在過去的三年裏，我每年50%的利潤增長，50倍市盈率的小便宜。

第三，保住本金的極端重要性。曾有人問投資管理大師巴菲特先生，投資活動中最具有重要的事是什么。老爺子回答：第一，永遠不要出現虧損;第二，永遠沒有記住中國第一條。我司面試問題也有這樣一道題目進行如下：

市場上大部份對窩輪及美團牛熊證的需求均集中於國企指數和恒生指數成分股之中，而這些需求與成份股每日的股價表現都有密切關連。

有兩個學生進行投資。 100%的一年級學生的產量，產率100%在第二，為50%，第三年化收益率;乙同學獲得第一年30%，第二年30%的收益率，30%的第三年收入率。哪位同學更高的投資回報率?為什么?

答案顯然是一個同學B。同學A前2年的收益率之間確實可以非常具有驚人，但第三年虧損50%一下子將前2年的投資研究成果進行損失掉了一半。而同學B收益水平不高但穩定，能夠通過長期保住勝利的果實。

當我讀到巴菲特早期給投資者的信件時，我發現巴菲特意識到早期減少損失的極端重要性，因為它節省了本金，享受了複利增長。

安全邊際思維

我認為，安全程度首先是一種逆向思維，它指導我們不要被眼前的事物所愚弄，評估極端不利情況下可能出現的結果，並評估自己是否能接受這種結果。

天使投資人喜歡講故事，如遇10分鍾我可以聽取了投票，最終贏得了1000倍。這個故事發生，當然，但它背後的真相是：投資者可拋出數百個項目中，唯一一個掙了很多錢，絕大多數墓的。

天使投資人是風險管理偏好型，因為我們絕大部分多數玩自己的錢，開心工作就好。但機構進行投資，無論是企業創業教育基金，還是公募私募基金，是管理者需要別人的錢，基於我國信托公司責任，必須要通過控制好投資的風險。個人的錢也不是什么大風刮來的，很多人買家電買車時往往貨比三家做大量的研究和請教，甚至一個買菜時還要講價半天，但在中國投資時卻一擲千金，殺進殺去，視自己的金錢為糞土。我認為學生這是由於缺乏信息安全生產邊際的理念。

安全邊際消費理念我認為有以下幾個要點：

1、不為過高的價格進行買單。一項重要資產的價值管理不是由別人的喊價決定的，而是由這項技術資產企業未來的現金流折現值確定的。很多公司資產發展充滿誘惑性，是因為喊價的人也是越來越多，越來越瘋狂，但這是一個幻想，喊價可能在一夜之間沒有消失。

2.只為錢買價值。 資產價格有時極高，有時極低。 資產本身的價值可能相對穩定，但參與要約的人情緒極其激動，情緒像流行病。 格雷厄姆被描繪成市場先生，患有躁鬱症，有時樂觀，有時悲觀。 聰明的投資者在市場悲觀時買入高估的資產，在人們狂躁時賣出。 所以安全邊際願意等待價格遠低於買入價值，為投資保留足夠的安全墊。

概率思維

著名基金經理陳光明曾經說過: 普通投資者沒有概率思維，很多人只看預期收益率很高，所以總是作弊。

是什么原因?因為人們只能通過高回報率吸引，但沒有評估實現這些收益的可能性是多少，有多少失敗的可能性。例如，有一個名為“鐵棒”在幾年前搞笑的騙局。被稱為大總線主控技術，可以顯著減少城市交通擁堵的投資公司的背後。這當然是作品好東西，但想想可能的商業化，可以嗎?能有多大的道路交通需求的新的認證?有多少天橋需要拆除?在發生交通事故的情況下怎么辦?任何問題不解決是一個拒絕的項目，但這樣顯然是不現實的項目，很多人真的騙了資金，而且還騙了當地政府。政府投資的渴望，但無論結果如何，我們應該有一個概率的思維。

再比如，之前對於中美經濟貿易戰問題爆發，股市發展出現了連續進行不停的下跌，看空、悲觀的論調彌漫在社交網絡媒體，人們開始紛紛拋出自己手裏的股票，就連金融機構也喊出跌到1600點的口號，茅台在眾多企業基金的瘋狂拋售下價格下跌到500元，市盈率只有十幾倍。可是我們仔細想一下，美國加關稅政策真的可以能讓一個中國最優秀的上市管理公司經營業績評價業績腰斬嗎?中美服務貿易方式完全沒有中斷的概率有多大?中國對美出口的商品在總GDP中的占比有多少，是否是決定性的?在當時2500點的時候，下跌的概率可能有10%，但上漲的概率可能有90%，那么從概率上來說他們就是學生最好的投資價值時點，此時需要正確的做法是積極、大量資金買入。但我希望看到的事實情況正好相反。

思維的概率提醒我們，天上不會掉下餡餅免費的，高回報，低風險的，白撿錢的好事不會主動找你，如果有人說你不能失去這個項目可以直接PASS掉因為為什么他這么好的項目，共享你怎么樣?

概率思維方式提醒學生我們，投資要投資於高確定性。也就是對影響研究結果的各種社會因素可以進行分析概率風險評估，如果一個變量存在很多且其中有些變量的概率很低，那么再高的收益也可能導致難以兌現，不要為鏡花水月的各類造夢項目買單。

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